Endividamento
ANEXO II
Impossibilidade
de pagamento das dívidas acumuladas
Com uma
dívida acumulada, que em 2006 chegou a R$ 9,78
bilhões - equivalente ao VBP de uma safra de soja, milho e
trigo - e projetando os pagamentos das
renegociações pactuadas pelos produtores,
é fácil identificar a incapacidade de pagamento
dos produtores rurais nos próximos anos.
No quadro 1, a seguir, é apresentada uma
simulação percentual entre a expectativa de
receita anual e sua destinação, incluindo os
gastos habituais de cada safra, a necessidade de recursos para
subsistência dos produtores e suas famílias, os
gastos com investimentos e, por fim, as dívidas acumuladas e
renegociadas ao longo dos anos seguintes. Observa-se que já
no ano de 2006, não houve sobra de recursos suficiente para
que o setor quitasse todas suas dívidas passadas. Somente em
2011 vislumbra-se um superávit na safra, ignorando-se os
deficit’s dos anos anteriores, que não foram
liquidados, tampouco reescalonados para os anos seguintes.
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | |
| Receitas Custeio da safra Investimento normal Pesa/Securitização Subsistência Dívidas – 9,77 bilhões Total a Pagar Déficit ou Superávit |
100 70 10 5 20 10,19 115,19 -15,19 |
100 70 10 5 20 28,49 123,49 -23,49 |
100 70 10 5 20 30,80 125,80 -25,80 |
100 70 10 5 20 15,27 110,27 -10,27 |
100 70 10 5 20 11,70 106,70 -6,70 |
100 70 10 5 20 3,55 98,55 1,45 |
Mesmo em situação de normalidade no
mercado, em
que os custos de produção são
compatíveis com os preços de
comercialização e estes, somente sujeitos aos
fundamentos básicos da economia, sem a
interferência cambial, fica evidenciado que os produtores
rurais, não terão condições
de liquidar suas dívidas nos próximos anos e
estão longe de se capitalizar e reduzir a necessidade futura
de recursos para a manutenção da atividade.
O gráfico a seguir mostra os resultados líquidos
de cada safra em valores percentuais relativos calculados sobre uma
receita bruta anual.
De forma otimista, pensando nesta normalidade econômica e de
produção, pode ser estimada uma margem entre 9% e
10% de “lucro” sobre as receitas brutas. Com este
percentual, seria necessário, um maior alongamento para o
pagamento total da dívida acumulada. Se adicionarmos
à dívida juros de 3% a.a., a margem de lucro
necessária passaria para 12,57% sobre as receitas para que,
no prazo de 20 anos, o setor consiga liquidar seu passivo.
O quadro 2 demonstra um fluxo de receitas e gastos simulando a
situação de um produtor padrão
enquadrado no perfil de dívidas e que em anos passados
investiu na compra de máquinas e aderiu aos planos de
securitização e/ou Pesa. Com a
dilação de alguns prazos de pagamentos,
demonstramos que somente a partir de 2020 ocorre o
equilíbrio do fluxo de caixa, em que as entradas de recursos
são iguais às saídas e que somente em
2033 é liquidada toda a dívida (R$ 9,78
bilhões) acumulada.
| 2007... | 2014... | 2020... | 2027... | 2032... | 2033... | |
| Receitas Custeio da safra Investimento normal Pesa/Securitização Subsistência Dívidas Total a Pagar Déficit ou Superávit |
100 70 10 5 20 10 115 - 15 |
100 70 0 5 20 10 105 - 5 |
100 70 0 0 20 10 100 0 |
100 70 0 0 20 10 100 0 |
100 70 0 0 20 10 100 0 |
100 70 0 0 20 0 90 10 |
FAEP - Federação da Agricultura do Estado do Paraná